电子元器件景气趋势确立

据SIA统计，2007年全年全球半导体产业共实现了2556亿美元的销售额，而2006年的总销售额为2477亿美元，2007年比2006年增长了3.2%，低于我们全年4%增长的预期。

　　对于2007年的低速增长，我们认为还是与半导体产业的周期性有关，其具体表现为超额库存过剩导致价格下滑，从而最终影响了销售额的实现。当然，除此之外，年末的次贷危机也对半导体行业的消费需求产生了消极影响，使得11、12月份半导体销售额继续走低，拖累了下半年市场反弹的幅度。

　　我们预计2008年全球半导体市场将出现回暖，增速要明显高于07年。但年内的市场波动可能提前，甚至可能提前至当前的月份，具体理由如下：从最新获取的北美半导体BB值指标的走势以及当月的实际设备订单来看，半导体设备供需失衡的态势已经转变，也就是说出于对市场的乐观预期和半导体超额库存的实际下降，半导体生产商谨慎的扩张意愿也有所缓解。半导体设备的BB值的底部已经形成，以六个月的滞后期计算，相对应的半导体市场底部有望在三月份出现。同时应该意识到，正如07年下半年一样，美国经济衰退的可能性仍然存在，其对全球消费电子市场的影响是不可忽视的，这给整个08年全球半导体市场的走势增添了一定的不确定性。

　　就我国而言，据信息产业部最新公布的数据，2007年电子元器件行业效益情况较好，利润增速达20%以上，是拉动电子信息全行业效益增长的主要力量之一。全年电子元件和电子器件行业两者新开工项目1300项，占到全行业新开工项目的一半左右。这说明电子元器件行业产销两旺，行业增速也基本符合预期。