货币市场
公开市场上央行共发行了1200亿元央票，其中3年期发行250亿元，中标利率3.28%；1年期发行400亿元，较上周减少100亿元，中标利率2.6648%，与上周持平；3年期发行550亿元，较上周上升150亿元。同时本周净回笼量300亿元，在总回笼量下降200亿元，连续六周保持净回笼。自本周以来央票发行利率开始企稳，显示此前因加息等紧缩措施导致的利率升势告一段落，在收益率整体走高之后，央行有意维持整体利率水平的稳定。本周央行发行了1200亿元央票，未进行回购操作，扣除400亿元到期资金，累计净回笼资金300亿元。
公开市场操作资金净投放和央票收益率
近期公开市场操作回顾与本周情况
证券市场：
本周板块成交总额为11609.8亿元，较上周增加3310.7亿元。本周化工、有色金属、医药生物、金融服务板块成交额均较上周大幅提高。化工板块较上周成交额提高291.58亿元，有色金属增加314.16亿元，医药生物增加202.36亿元，金融服务增长了274.89亿元。总体上较上周提高3310.7亿元。本周股市成交额的大幅提高得益于本周年报的集中公布，其中的蓝筹股的业绩大幅增加，增强了投资者对于A股市场上市公司的信心。
后期资金的大量进入打破股票市场的供求平衡格局，导致股价节节攀升。二是投资者结构进一步向个人投资者倾斜，个人投资者持股比例正在大幅度上升。三是去年上市公司业绩增长符合预期，同时今年一季度业绩增长迅猛。但同时应该注意目前A股市场已经逐步进入了阶段性的泡沫阶段，二季度股指将呈现冲高后调整的格局运行。进入二季度后大盘股发行将加速，分流二级市场的资金。同时，相当一部分上市公司业绩增长仍然具有不可持续性。此外，调控政策的累计效应将逐步体现，股指期货等金融创新产品出台前后可能引发震荡。
债券市场
在一连串诸如加息、上调存款准备金率、股市连连创新高以及新股密集申购等多重因素交织下，近期银行间市场资金面颇为"吃紧"，即使8000多亿新股申购资金解冻，但回流债市的资金有限，回购利率一路水涨船高，尤其是面临下周一即将上缴1700多亿存款准备金以及中信银行A股申购，不少机构囤积"弹药"，导致昨日回购市场R014等长期品种量、价大幅增长。
回购市场周三成交1475.33亿，比周三增长486.61亿，全天加权平均利率2.5625%，比上一日增加28.07个BP，从具体品种来看，R14呈井喷式增长，成交549亿，比前日增长了5倍，加权利率3.1435%，比上一日上升19个BP。市场传闻3月份宏观数据差强人意，有可能牵动央行进一步采取紧缩措施，回购利率仍保持上涨预期。
周四央票发行利率与上周持平，3年期央票连续2周企稳，看似给不断上行的中长期债券收益率曲线打了一针"稳定剂"，但目前二级市场3年金融债券收益率徘徊在3.31-3.33%水平，而且市场对3月份CPI、M1、M2以及信贷数据出台后央行可能会继续采取措施仍存在强烈预期，央行稳定中期债券收益率的意图不一定能顺畅传导到其他期限品种上，央票利率仍存在上行的内在动力。
周四现券市场成交清淡，全天成交464.24亿，比前一日减少53亿，中短债券主导局面延续，各期限品种收益率变化不大，剩余年限2.9年的030001在2.78%左右有成交，双边报价区间在2.73%-2.80%，预期周五发行的3年期国债发行利率有可能向此靠拢。
信息来源:和讯特约
