科陆电子成功上市中小企业板 首日涨幅为156.9%

科陆电子（002121)3月6日在中小企业板成功上市。上市表现远高于市场平均预期。科陆电子报收于28.26元，涨幅为156.9%。多数机构预测其上市定位在15.61至22.00元之间。

　　科陆电子本次共发行1500万股，发行价为11.00元／股，其中1200万股股票昨日起上市交易。至此，中小板上市公司达到121家，其中全流通上市新股达71家。

　　科陆电子是专业生产用电自动化和电子式电能表的主要企业，主要产品包括用电自动化产品、电力操作电源、电子式电能表以及标准仪器仪表等几大类。2005年公司在用电管理系统市场占有率排名第二，在标准仪器仪表市场的占有率一直位居行业第一。

　　本次发行所募集的资金将投资于CL7100用电管理系统扩建项目、电子式电能表扩建项目两个项目，项目总投资11000万元。项目投产后，公司CL7100用电管理系统扩建项目生产能力将由目前每年的1.85万台提高到4.65万台，增长幅度为151.35%。电子式电能表扩建项目生产能力将由目前每年的3.5万台提高到22.5万台，增长幅度为542.86%。

　　国泰君安莫言钧认为，公司近三年的主营业务收入主要来自电力自动化和电工仪器仪表产品，电工仪器仪表中的标准仪器仪表所占比重逐年下降，而电力自动化产品所占比重呈逐年上升趋势。在用电自动化领域，公司自主开发的某项专利技术，成为公司生产用电管理系统的基础和核心技术。在电力操作电源领域，公司是掌握新一代有源逆变技术的三个生产厂家之一，现已通过中国电力科学院高压开关所的型式试验。

　　中投证券研究所熊琳预计，公司2007-2009年每股收益分别为0.76元、1.01元和1.32元。目前输变电二次设备上市公司的市盈率在30倍以上，考虑到公司目前的成长阶段和竞争力地位，给予公司2007年20-25倍的动态市盈率估值较为合理。