美国、台湾、中国大陆电子行业指数除美国外11月跑赢大盘：11月费城半导体指数上涨0.62%，道琼斯指数上涨3.47%；台湾电子零组件指数上涨1.1%，台湾加权指数下跌0.51%：大陆CSRC电子行业指数上涨10.37%，沪深300指数上涨2.75%。
10月全球半导体销售额再创新高：10月全球半导体市场销售额270.6亿美元，创下自2013年以来的月度最高值，同比上涨8.7%，环比上涨0.8%。
按地区来看，4大地区除日本外都实现环比增长，其中欧洲环比增幅最大。
11月北美半导体设备BB值1.11，持续大于1。台湾企业11月营收总体受淡季影响分化，日月光表现强势。
DRAM价格12月上甸持续上升，NandFlash价格走跌：受到假期的影响，终端市场出货稳健，有效降低PC-OEM的库存水平，再加上近来供应端良率问题尚未解决，12月上旬合约价小幅上扬，主流4GB均价由33美元上涨3%至34美元。由于多数模组厂对于明年第一季持保守态度，库存水位处于正常偏高的情况，加上11月底大量出货，12月压力暂缓，降价求售的意愿不高，12月上旬NANDFlash颗粒合约价均价较11月下旬小幅下滑1-3%。
行业动态及点评：全球半导体市场复苏明确，国内集成电路产业规模快速增长。上海紫光收购展讯通信和锐迪科，芯片企业整合时代或将到来。
行业评级及投资建议：2014年全球半导体产业供需形势进一步向好，景气度要好于今年。国内半导体产业在本土品牌崛起、IC设计崛起及技术进步带动下，进口替代有望提速，国家更大力度支持政策的出台也成为投资半导体行业的催化剂。维持半导体行业“推荐”投资评级，推荐华天科技、同方国芯、士兰微。
风险提示：警惕经济复苏低于预期、下游需求低于预期、人力成本上升带来的国内电子行业业绩低于预期的风险。
