半导体供应链中的库存增加，令产业分析师数月来忧心忡忡。而直到现在，无人使用可怕的“R字”(Recession，衰退)来形容库存上升可能导致的最坏结局。“至少会看到价格疲软。最坏情况是出现衰退。”市场调研公司Gartner Dataquest的模拟半导体分析主管Stephan Ohr表示，“这有点令人担忧。如果你想成为危言耸听者，它确实象2004年此时的库存增加情形。”
Ohr表示，在制造商和转售商降低库存以前，对于可能出现衰退的担忧将挥之不去。分销渠道中的过多库存非常明显，包括客户订购之后又退货的元件。Ohr说：“现在库存就在那里。”他指出，芯片厂商今年用于扩大产能的支出也高于预期，新增产能投产的速度将比过去快。
其他分析师也注意到了库存过多的问题，但没有提到产业可能陷于衰退。“我们认为，在集成电路产业存在一些库存问题有待解决。”市场调研公司IC Insights的总裁Bill McClean在本月稍早召开的一个网上会议上表示。“但总体而言，我们不认为业内正在建设过多的产能。”
McClean表示，今年上半年IC单位出货量比去年增长25%，高于9.5%的历史增长水平。2004年，单位出货量增长率比产业的长期趋势水平高8%，这导致产业进入库存调整时期，一直持续到2004年末和2005年初。
对于半导体出货量过多的担忧最初集中在PC领域，但McClean表示，其它领域也出现了过剩库存。IC Insights预测今年全球半导体产业销售额增长8%。市场调研公司iSuppli的分析师Rosemary Farrell表示，目前库存水平“非常高”，“可能类似于我们在2004年看到的情形。”她说，有理由对过剩库存感到担忧，供应商对这意味着什么看法不一。Farrell表示：“我在说‘担忧’之前总是很犹豫。我不想拉响警报。”
