美国移动运营商AT&T日前宣布，将斥资390亿美元，收购德国电信旗下的T-Mobile USA(以下简称“T-Mobile”)。收购款项将以现金和股权形式支付。AT&T和T-Mobile USA此前分别是美国第二和第四大移动运营商。此举将使AT&T超越Verizon无线，成为美国第一大运营商。
这笔交易将使美国全国性移动运营商的数量从4家减少到3家，必将面临监管机构的严苛审查。另一方面，排名第三的Sprint Nextel将失去一个潜在的合作伙伴。此前有报道称，该公司曾与T-Mobile商谈合并事宜。
这笔收购将使AT&T的用户量达到1.29亿，占据美国移动市场约43%的份额。对于T-Mobile的3370万用户而言，收购并不会立即造成实质影响。由于审批程序漫长，AT&T预计完成收购仍需一年时间。交易完成后，T-Mobile将可以选择AT&T提供的手机，包括iPhone。
为了缓和监管机构的忧虑，AT&T在一份声明中称，它将花费80亿美元，在农村地区拓展超高速无线宽带网络。AT&T此前的目标是用LTE 4G网络覆盖80%的美国人口，如今这一目标被提高到95%。这意味着该公司的4G网络需要多覆盖相当于4.5个得克萨斯州的面积。AT&T 4G网络将于今年夏天在一些地方率先启动，但仍需数年时间进行建设。
这笔收购已得到两家公司的董事会的批准。根据协议，在保证德国电信获得至少5%的股权的前提下，AT&T最多可以多支付42亿美元的现金，并相应减少应付股权。
AT&T表示，交易已经达成，T-Mobile不得接受其他买家的任何报价。AT&T将利用举债和现金存款支付收购款项的现金部分，预计不会从T-Mobile借债。
T-Mobile是谷歌Android智能手机在美国的主要合作伙伴；交易完成后，AT&T将在Android阵营拥有更大话语权，或能平衡iPhone美国独家销售权旁落带来的冲击，牵制与苹果的谈判角力。此外，阿朗、爱立信与诺西目前均为AT&T与T-Mobile提供电信设备，交易将给他们的议价能力及销售业绩带来显著影响。
市场分析机构Ovum欧文首席分析师Steven Hartley表示，此交易是成长中的美国市场成熟了的征兆，但是这笔交易对AT&T比对德国电信(Deutsche Telekom)还有利。AT&T为了即将到来的4G大战先取得了频谱和综效。德国电信则得到短期的现金增援，但交易价格远低于它进入美国市场所付出的成本，而且失去了它的全球业务。尽管如此，Sprint是这场交易中最大的输家。Sprint在2010年第四季时拥有美国整体市场16%的用户数，而且在四家全国规模的电信业者中排名第三。它现在依旧排名第三，但是只拥有Verizon Wireless用户数量的一半。本来它才要从它过去几年宛如灾难的情况中开始复苏而已，然而它现在却更进一步被领导业者抛在脑后。
AT&T得到的重要优势是T-Mobile的频谱。这使得AT&T能加速它自己的LTE计划，并同时利用T-Mobile最近相当积极部署的HSPA+ 新建设。此技术合作让这项交易显得更有吸引力，比人们经常谣传，但是不合逻辑的T-Mobile 与Sprint 联姻好多了。
AT&T也得到了更大的业务规模─预计未来三年每年都有大约30亿美元的综效。结果就是AT&T将可以得到1亿2900万个用户，以及43%的市场份额，尽管这是假设此交易得到监管机构的完全认可，而没有被逼迫做出任何让步。由于此交易规模庞大，以及由于Verizon Wireless在2008年收购Alltel的结果所产生的资产交换(Asset Swap)，监管机构是极不可能不干涉的。虽然如此，AT&T的新闻稿仍厚颜无耻地拍美国政府的马屁：强调客户利益，美国所有权，组织工会和弥平数字鸿沟。
尽管有上述的这些好处，此结合案不会完全一帆风顺。尽管此交易案的结合一定比Sprint与T-Mobile的结合来得简单，AT&T和T-Mobile仍然有技术障碍需要克服，不只是他们现在使用不同的GSM频谱进行营运的现实状况而已。即使两家公司走在一起了，还是需要一些时间才能让来自两家运营商的设备能在彼此的网络中运作。即使在这之后，这些设备可能要比之前配合更多的频谱频段，才能享受汇接网络带来的好处。而且这是所有与集成工作有关的常见挑战之中最为重要的事。但是在历经贝尔南方(BellSouth)、SBC 和Cingular的合并案之后，AT&T近来有相当的集成经验能帮助他达成任务。
