申银万国日前发布电子行业月报指出，电子行业2011年景气小幅调整，仍超正常景气。与诸多上市公司的交流沟通中发现，对于2011年景气大幅度下降的担心已经非常少见，越来越多的公司认为2011年仍就不错，盈利能力下降不太明显。综合而言，申万认为当前的产业运行状况表明2011年电子产业景气变化好于预期，尽管较2010年有小幅下降，但仍将是好于正常年景的1年。
投资策略：选股将比配置仓位更重要。产业景气，2010年底基金对电子行业超配比例达到历史最高水平。但是由于电子股票整体PE仍有27倍，产业整体的超常规增长比较困难。推荐LED产业链相关股票。
报告认为缺乏系统性机会，选股更重要。推荐LED产业链相关股票，这是2011年比较确定会取得应用突破的领域，可关注士兰微、国星光电、三安光电和浙江阳光；电子产业将进入稳定增长时期，各细分领域龙头公司可以获得持续的快速增长，包括中环股份、法拉电子、通富微电、莱宝高科等；智能手机和平板电脑是产品热点，建议关注卓翼科技。
