半导体景气 DRAM一枝独秀

　　南科、华亚科第二季法说会确立明年DRAM产业多头格局，「现在只差此波DRAM产业循环是大多头还是小多头？」港商德意志证券半导体分析师陈政隆昨（二十一）日指出，半导体产业下半年将呈现DRAM族群一枝独秀；至于类股择股优先级，瑞士信贷证券评析，茂德优于力晶、力晶则优于南亚科。 　　南科与华亚科第二季法说会一结束，外资法人纷纷调升两家公司获利预估值。摩根士丹利证券科技产业分析师王安亚，将南科今、明年每股获利预估值调高至三．○一与二．四二元；华亚科调升至四．六与四．○七元。
　　王亚安说，第二季获利比预期要好、且第三季DRAM价格非常稳定，再加上二○○七年下半年至二○○八年将出现Vista行情，当然可以乐观看待此波景气循环。
　　瑞士信贷证券科技产业分析师王万里认为，「市场形成共识，就是股价高点」的论述，其实是见仁见智，关键在于此波景气多头究竟是大循环、还是小循环？目前尚对DRAM持偏空看法的同业，就是认为仅是小循环。
　　不过，目前外资圈除了港商里昂证券外，几乎所有外资券商都用力喊进DRAM族群，王万里也是站在大景气循环阵营。他认为，若一九九三年微软推出窗口95与DRAM制程由六吋转八吋题材、让DRAM景气走了三年多头的历史可以能重演，那相同明年微软Vista问市以及八吋转十二吋题材结合，也应该也创造出至少一年的DRAM产业多头行情。
　　陈政隆则评估，台湾半导体族群股价底部已开始浮现，现在是可以开始进场找买点时候，DRAM族群是下半年有机会股价表现优于其它次族群者，首选为华亚科；至于力成、台积电、日月光，也同样可买进。
　　王万里表示，若单纯以DRAM族群的偏爱程度来看，将是茂德优于力晶、力晶优于南科，至于华亚科，则得从投资价值角度来看，若按照过去习惯参考的股价／净值比（P／B值），华亚科确实偏贵，但若从本益比角度来看，却又有低估之嫌，这是华亚科股价较难捉摸的原因。