DRAM股强强滚 法人惦惦买

　　DRAM厂第2季营运交出一张亮丽成绩单，展望第3季，市场普遍看好DRAM需求将受旺季带动，近期投信法人已开始逢低布局DRAM股。 　　根据统计，自6/20至7/11近两周期间，投信买超前3名持股皆为DRAM股，显示DRAM族群基本面渐受到投信法人认同，第3季营运与股价表现恐不寂寞。
　　而造就DRAM类股目前红不让的就是DDR颗粒现货价格维持高档不坠，合约价上涨；7月底NAND Flash现货价格可望随需求回升且止稳，根据集邦科技调查，DDR颗粒现货市场奇货可居，价格仍维持高档不坠，也迅速加温第三季的DRAM行情。
　　再观察6月20日以来投信买超前3名个股分别为华亚科 (3474) 、力晶(5346)及茂德(5387)，累计买超张数分别达 2.5万张、2.3万张及2.2万余张﹔而自营商也积极布建不少DRAM持股。而此期间，华亚科股价涨幅14.5%、力晶、茂德仅小涨0.24%及2.71%。
　　从单季营运表现观察，力晶第2季营收187.89亿元，季增率27.1%；南科居次达175.18亿元，季增率17.8% ；茂德第2季营收11**5亿元，季增率达47.1%；华亚科第2季营收103. 89亿元，季增率21.6%。
　　而以成长力道来看，茂德中科晶圆三厂产能持续开出下，据了解，茂德晶圆三厂第3季平均每月产出约可达3 万片12吋晶圆，将较第2季成长约4成；力晶标准型DRAM产品已全数转为90奈米制程投片，第3季整体产出量将比第2季增加10-15%，加上DRAM价格因旺季来临，可望维持高档。
　　因应DRAM近年来难得一见的好行情，华亚科将在7月20日举行法说会，力晶则是7月24日举行法说会，公布第二季获利状况。
　　在第2季DRAM价格逆势走坚下，法人已看好DRAM厂获利。法人预估，力晶第2季毛利率约25%，单季获利约30余亿元，上半年每股税前盈余约 0.7-0.8元﹔南亚科及华亚科第2季毛利率可望攀升到27-28%、40%左右。