中芯国际四季度亏逾1亿 中银国际评级落后大市

    导体制造商中芯国际(0981.HK)公布截至2005年底的第四季度业绩：净亏损1500万美元(约合1.21亿元人民币)，同比增加33.5%。　　昨日，半导体制造商中芯国际(0981.HK)公布截至2005年底的第四季度业绩：净亏损1500万美元(约合1.21亿元人民币)，同比增加33.5%；但与去年第三季度净亏损2610万美元相比，大幅减少42.6%。
　　公司第四季度销售额为3.331亿美元，较三季度上升7.5%；毛利率由三季度的8.2%，大幅提高至12.9%，但仍低于上年同期的20.7%。
　　中芯国际总裁兼首席执行官张汝京昨日在电话会议上表示，相信今年中芯业务表现良好，下半年有很大机会达到收支平衡。
　　中芯国际去年四季度产能使用率为93%，较三季度的92%有所提升。张汝京指出，在正常的产品组合下，该公司2006~2007年产能使用率只要维持88%~90%的水平，就能达到收支平衡。
　　张汝京表示，由于新厂房的落成，中芯的折旧及摊销开支仍然高企，今年首季预计为2.25亿美元，全年预计为9.6亿~10亿美元，不过预期今年下半年该项支出会逐渐下降。
　　张汝京称，中芯视客户需求的增长，下半年或会调高资本开支，不排除在市场集资的可能性。
　　张汝京指出，由于市场对MP3播放器、数码相机及高清晰电视等产品需求增加，加上未来3G技术的发展，预计内地通讯产品未来两年会蓬勃发展，这将刺激市场对芯片的需求，预期中芯旗下相关产品的芯片销售增长将高于其他类别。
　　对于中芯国际去年四季度业绩，中银国际研究员邓佳旻认为，中芯2005年全年净亏损1.11亿美元，而2004年净利润达7100万美元。四季度业绩优于预期主要得益于芯片出货量增长高于预期，以及存货减值下降带来毛利率上升。基于2006年全年平均售价上升10%以及年底产品结构改善的预测，目前预计中芯2006年盈利900万美元。
　　不过，中银国际对中芯维持落后大市评级。该行担忧，如果半导体行业在下半年继续回暖，中芯可能通过股权融资来提高资本支出，这将影响公司盈利能力。
　　昨日，中芯国际下跌1.55%，报收1.27港元，中银国际给予其目标价为1.2港元。