天相投资8月19日研究报告中指出，凯恩股份毛利率大幅提升,前三季度净利润预增30%-50%，新项目成为未来新增利润增长点。
2009年上半年公司完成以现金收购凯恩集团控股的浙江凯恩电池有限公司60%控股权；凯恩电池于2009年上半年实现净利润306万元，随着宏观行业回暖，预计该电池业务可为公司贡献更多收入与利润，且凯恩集团有限公司承诺，除不可抗力外，若浙江凯恩电池有限公司在标的股权转让完成当年以及其后连续两个会计年的实际净利润未能达到股权转让协议约定的净利润预测数，对当期凯恩电池实际净利润数额低于净利润预测数的差额中，就公司因从凯恩集团受让凯恩电池60%的股权对应部分，由凯恩集团以现金方式补偿公司。根据评估预测，凯恩电池2009年4-12 月、2010 年和2011 年税后净利润分别可达1207.12万元、1692.71万元和2195.31万。
凯恩公司作为国内唯一的电解电容器纸系列生产企业，在国内电解电容器纸行业处于相对垄断地位。根据盈利预测，预计公司2009、2010、2011年的EPS分别为0.15元、0.18元和0.20元，对应2009年8月18日收盘价8.02元，动态市盈率分别为53倍、45倍和40倍，随着宏观经济的整体回暖，公司主营业务稳定增长；同时通过加强内部管理控制，毛利率提升7.80个百分点，公司产品竞争力与盈利能力进一步增强；此外公司新项目收益有所保障，亦可成为未来新的利润增长点。
