一季度为半导体景气最差时期，四季度可能迎来同比增长拐点。基于行业复苏、出口好转预期等因素，半导体公司可能存在交易性机会。7月份订单依旧旺盛，IC封测类公司产能利用率在95％以上，芯片制造也基本达到去年同期产能的满产水平。
拥有自主产品的公司如长电科技、华微电子等在行业景气时业绩显著优于代工服务型公司。从业绩弹性大的角度可关注长电科技、华微电子；而盈利稳定、风险小的公司可关注通富微电、华天科技；从竞争力和长期发展，建议关注士兰微。维持行业中性评级，原因在于目前估值并无吸引力。
