公司是非晶合金变压器的主导者和推广者。公司主业单纯，专营非晶合金变压器及铁芯，凭借技术和先发优势，加上对上游原材的控制，市场占有率达到80%左右，是当之无愧的非晶合金变压器行业龙头。
产能弹性充足。预计09年山西等地新建工厂均能达产，届时产能将达到76,000台，而且短期内，公司可通过增加人手和设备迅速扩充产能。
铁芯生产独占鳌头，原材料稳中有降。完全收购日港置信，不单是控制了重要的铁芯来源，同样受益于非晶市场的拓展，铁芯生产本身也是利润丰厚，预计09、10年铁芯收入将占到公司总收入20%，直接增厚公司业绩0.20元左右。同时，铜价的持续下跌也为09年公司毛利率的改善带来了契机，成本下降4%左右。
风险提示：
主要是来自于新进入者的威胁、硅钢价格继续下跌增加比价效应、原材料的波动以及市场推广与预期的差异。
盈利预测：
我们预计置信电气09、10年全面摊薄EPS分别为0.79、1.23元。我们对09年业绩大幅提升的判断主要源于城农网改造步伐加快、日港置信的收入贡献和成本的大幅下降。随着新市场的开拓和新能源变压器领域的进展，不排除业绩有大幅增长的可能性。考虑到公司产品的技术优势和良好市场前景，我们给予置信电气“谨慎推荐”评级。
