如图所示，在开关管V导通时为电能的存储阶段，这时可以把变压器看成是一个电感如图(a)左侧所示。
从图(a)的左侧初级电路及图(b)可知，当开关管V导通时，初级绕组的电流Ip为线性增加。磁心内的磁感应强度从Br增加到工作峰值Bm。
图中反激式(Buck Boost)转换器及储能、反激期间的磁化情况
当开关管V关断时，初级电流降到零。次级的整流二极管D1导通，在次级出现感应电流。按照功率恒定的原则，次级绕组的安匝数与初级绕组的安匝数相等。
在反激期间，反激电流逐渐下降到零，等效电路如图(a)右侧及图(c)所示。
