虽然人人都向往“流金”岁月，但是，LED产业成长的烦恼已然显现：倒闭传闻屡见不鲜，晶发奇力，难兄难弟。国内14家LED照明上市公司应收款增幅大，需要警惕三角债卷土重来。

    LED企业成长的烦恼

    广东省照明电器协会副秘书长刘俊在接受记者采访时认为，产生三角债的根本原因，还是下游LED灯具应用企业不赚钱，商业模式不清晰。

    “以应用产品内销的三大渠道为例，电商渠道烧钱；经销流通渠道铺货难，收钱难；工程渠道，EMC（合同能源管理）模式投入太大，钱不好收，或者政府和地产开发商的项目，也要压钱，很少现金采购。”

    刘俊介绍说，在这种背景下，很多企业被逼着或者被推着往前走，但是能明显看出，产业链的下端是缺少现金流往上输送的。

    王江告诉记者，如果把整个LED产业链比作一棵大树，那么下游应用环节就像树根，需要从消费者这个土壤中吸收营养，再将营养往上传导，以维持整棵树的活力。但现在的问题是，这些终端产品的销售并不是很顺畅，议价能力弱。

    据记者了解，终端销售不畅，同上半年各企业纷纷大幅扩充产能有关。从今年3月到6月，LED市场出现短暂回暖，不少行业人士预测LED行业已经迎来了爆发期，于是出现供过于求的现象。

    “上半年LED行情确实不错，很多客户甚至拿不到货，这样大家就开始上设备，扩产能，导致下半年产能过剩，销售困难。”王江说。

    倒闭门频现LED行业怎么了！

    台湾台南市南科园区LED厂商晶发光电公司，上周悄悄结束营业，资遣全部171名员工，南科管理局昨证实，业者已呈报裁员情事。产业界人士说，若加上前一波奇力光电，近月大台南失业人口已暴增千人。

    “晶发酝酿关厂，已有1、2个月了。”南科管理局长陈俊伟说，业者上月已向管理局探询员工资遣事宜，之后一度打消念头，不过因订单不佳，持续亏损情事无法改善，本月初就召集员工表达收摊，许多员工都相当错愕，有些员工已自谋出路，南科管理局也居间协助。

    经确认，员工本月薪水已经全入袋，171名员工资遣费估计约1500多万元新台币下月将发放，厂区目前仅剩下4名员工留守，处理机台变卖或订单转单事宜。

    劳工局人员说，包括奇力光电、晶发光电，大台南科技业近月失业人口超过千人，失业率势必增加；市府会协助转介提供失业者工作机会。

    警惕LED行业“三角债”

    8月27日，万润科技发布了半年报，公司实现营业收入2.02亿元，同比微增2.82%。但是该公司的应收账款却达到1.23亿元，超过了营收的一半，比年初的1.07亿元增加了14.99%。

    而增幅最小的是联建光电，上半年末的数据是2.45亿元，增幅只有0.95%。但是从营业收入的对比关系看，公司上半年营业收入为2.54亿元，跟应收账款几乎旗鼓相当。公司重点风险提示中特别提到了财务风险，称公司应收账款规模不断增长，报告期内，应收账款占用较大。过大的应收账款加大了营运资金的占用，不利于经营效率的提高，也可能由此发生坏账而使公司遭受损失。

    一边是别人欠自己的钱在增加，另一边是自己欠别人的钱也在增加。这14家LED重点公司中，有10家公司应付账款是增长的，个别公司的增长率甚至高达几倍。

    分析人士指出，虽然一般来说，企业规模变大后，对应的应收款和应付款会相应增加，但是这两个数据如果都出现较大增幅，或者应收款占营业收入的比重过大，就应该格外警惕行业里的三角债问题。