截至7月24日，申万LED板块20家公司中，已有18家公司发布了2013年半年度业绩预告。其中，有8家公司上半年业绩同比上升，8家公司业绩同比下滑，占比各半。

    自今年4月份前后，LED企业经营情况逐步回暖，资本市场LED板块集体躁动。经过前期上涨之后，LED板块进入行业基本面支撑下的业绩兑现阶段。从上半年业绩预告披露的情况来看，LED液晶电视普及推动中大尺寸背光市场需求快速增长，商业照明需求爆发，以及室内照明启动为上市公司业绩的增长提供了支撑。但价格战、费用增长、政府补贴减少等因素却影响了上市公司业绩的兑现。

    18家LED上司公司中，业绩预增幅度最大的是士兰微。该公司预计上半年净利同比增加250%至300%，其业绩增长不仅受到了LED照明需求改善的推动，而且受益于智能终端等细分市场的增长，公司的电源管理IC、分立器件芯片、功率器件成品等产品的出货量出现了较大幅度的增长，进而使得公司重要子公司杭州士兰集成电路有限公司的产能利用率得到大幅度提升、芯片生产线和功率器件封装线的盈利能力得到大幅度改观。

    珈伟股份业绩增速排名第二，预计上半年净利同比增加214%-243%。不过，该公司上年同期净利仅为335万元，基数较低。其业绩增长除受益新增的LED照明业务显著增长外，也得益于传统的草坪灯等业务的持续增长。

    总体来讲，LED行业基本面的改善带来了相关公司营收及利润的增长，但行业过度竞争导致的价格战，投资增加导致的费用增加在一定程度上抑制了上市公司利润的兑现，相当一部分公司出现了“增收不增利”的情况，如乾照光电、雷曼光电、鸿利光电等。

    另外，政府补贴减少对LED芯片企业的影响也在显现。德豪润达预计上半年净利同比下降60%，主因系公司收到的政府补贴同比大幅减少。行业龙头三安光电虽未披露半年度业绩预告，但其历年净利大部分靠补贴贡献，可以预计其上半年业绩很大程度上会受到补贴额度的影响。

    展望下半年，券商研报观点乐观。虽然6月份台湾LED芯片和封装行业总营收环比减9.2%和8.9%，但招商证券认为，LED行业短期降温属正常淡季效应，8月后进入旺季，行业景气将重拾向上趋势。下半年消费电子和家电备货力度加大将有效带动背光需求，而照明需求经短期休整后亦有望重回正轨。

    东方证券也表示，LED季度数据显示环比持续改善，看好行业第三、第四季度向上趋势。而海通证券近日组织的LED行业趋势沙龙则认为，LED处于爆发期的前期，未来2-3年内将完成从15%到60%的渗透，再后面1-2年内完成60%-80%的渗透。这点类似于智能手机渗透期，过去两年增长迅速，目前已经达到60%的渗透率。LED到了两年前智能机的状态。