LED（lightemittingdiode,发光二极管）是一种能够将电能转化为可见光的半导体，具有发光效率高（一个两瓦的LED 相当于15 瓦的白炽照明）、耗电量小（耗电量只有普通照明的1/10）、寿命长、体积小等优点，被认为是继白炽灯、荧光灯之后照明光源的又一次革命。LED照明产业科技含量高，经济带动性强，符合低碳经济的发展路线，因而受到了世界各国的青睐。

　　作为节能环保的新兴产业，led照明在不久前国务院下发的《“十二五”节能减排综合性工作方案》备受政策关注。该方案明确指出要加快设施节能改造，严格用能管理，引导消费行为，在居民中推广使用高效节能家电、照明产品。并且将“半导体照明”列入“加大节能减排技术产业化示范”项目中。 阳光照明发布三季报称，公司前三季度实现营业收入18.9 亿元人民币（下同），同比增长11.59%；实现归属于上市公司股东净利润1.79 亿元，同比增长0.16%；基本每股收益为0.286 元。 其中，阳光照明第三季度实现营收6.95 亿元，同比增长13.11%，环比增长10%；实现净利润9109.6 万元，同比下滑14.45%，环比增长202.4%；前三季度分季度EPS 分别为：0.09、0.05、0.14。

　　受宏观经济形势及房地产等下游市场景气度下滑影响，阳光照明业绩增速放缓。阳光照明前三季度实现营业收入18.9 亿元，同比增长11.59%；实现净利润1.79 亿元，同比增长了0.16%，增速放缓。 我们预计，随着LED 新业务的逐渐拓展，公司盈利能力将得到有效的提升。

　　产品结构调整显成效，毛利率同比提升了2.54 个百分点。前三季度公司毛利率为19.78%，同比上升2.54 个百分点。毛利率持续保持上升主要得益于公司不断进行产品结构调整，增加高毛利的新产品营收占比。 增发项目扩充产能，加快进入新领域步伐。公司通过非公开增发募集资金9.17 亿元，全部用于投资微汞环保节能灯产业化项目及厦门LED 节能照明产品专案。目前项目进展顺利，公司将加快LED 项目建设，提升LED 照明产品营收占比，加快向照明整体方案提供商转变，随着后续产能的逐渐释放，LED 业务将成为公司新的业绩增长点。