机构来源：国金证券
硅晶圆缺货阴霾继续笼罩，DRAM价格将持续坚挺:半个月前，我们就在周报中讨论了关于硅晶圆缺货将导致DRAM芯片合约价涨势将延续至4月份的问题，现在半个月过去了，DRAM市场的走势基本符合我们的预期，预计4月上旬DRAM合约价的平均涨幅将达到6%，单月涨幅预计落在5%-10%的区间内。合约价成功调涨的主要原因还是在于硅晶圆缺货阴霾尚未解除，未来DRAM市场恐有供给吃紧的疑虑，PC客户愿意提前拉货，原本要在第二季度末才会出现的补货潮提前发生。由于全球两大硅晶圆供货商信越半导体和SUMCO仍然无法回复正常生产，使得目前半导体业者的库存虽然可以支撑未来1到2个月的需求，但5月之后的产出仍要看硅晶圆供货状况而定，预计DRAM价格的上涨将在5、6月份得到延续。
上游材料价格缓跌，下游需求旺盛，LED二季度表现可期:根据业者表示，4月份以来实际开出的蓝宝石基板价格，平均已经都在30美元以下，约落在25-30美元之间，相较于年初30美元水位，跌幅约为5%-10%，助推LED企业成本的下降。下游需求方面，韩国政府提出2012年将LED的市场份额由2008年的8.3%提高至15%，并制定出一系列培育强化LED产业的相关政策，加速LED照明在韩国的普及力度；日本7-Eleven公司拟投资100亿日元，将旗下5千家店面照明更换为LED灯；在2011中国（厦门）LED室内照明产业技术发展论坛上，与会专家认为，5年内，LED汽车灯具的市场规模可能会形成每年30亿元的产值。除此之外，二季度还是LED行业的传统旺季，预期LED产业第二季能见度相较第一季明朗，将可望带动整体产值的成长。
面板价格依然在低点徘徊，反弹行情一触即发:根据DisplaySearch最新报价指出，今年4月上旬显视器、NB面板报价持平，主要是因为日本强震后，终端市场需求尚不明朗，而下游品牌厂回补库存力道保守，不过上游面板厂仍积极想调涨价格，双方在价格协商下，4月上旬价格持平。考虑到面板价格已跌无可跌，触及现金成本，我们依然坚定看好面板价格的反弹行情将在5月启动。目前，面板价格上涨无力主要原因还是在于下游液晶电视、NB需求不振，但目前情况有所好转，一方面，随着iPad2、以及各家厂商的平板计算机集中在第二季出笼，NB市场可望利空出尽；另一方面，我国五一传统消费行情即将启动，电视面板库存也在6周的正常水平，预料5月、6月下游系统厂拉货力道将会增强，反弹行情指日可待。
