工信部首次公开确认“十二五”通信投资2 万亿，并表示其中80%将用于宽带建设（移动宽带+固定宽带）。

    12 月23 日，工信部通信研究所行业发展部主任胡珊透露：“十二五期间，预计电信业投资将达到2 万亿元的规模，较十一五期间增长36%。”。十一五期间通信投资有40%用于宽带建设，而十二五期间“80%的投入将用于移动宽带和固定宽带建设。在移动宽带方面，前期将大量投入到3G 建设，特别是在十二五开年即2011 年，会进一步投入到3G建设中，将3G 的收尾工作和剩下的资金都投入进去。”

    事件回顾：工信部预期 09-11 年3G 投资4000 亿，目前完成约2500 亿。09 年我国3G 投入1609 亿元，10 年预计3G 投入不足900 亿元。今年7 月，工业和信息化部通信发展司司长张峰指出“在3G 牌照发放的初期，我们预期三年直接用于3G 的投资要达到4000 亿，这个目标应该说没有问题。”

    投资要点：

    5 年2 万亿通信投资符合预期，宽带占80%超预期。（1）十二五期间通信投资2 万亿目标已经被市场普遍了解，不过此次是工信部首次公开确认。（2）80%用于宽带建设（移动宽带+固定宽带）超预期。09、10 年的3G 和固定宽带投入之和占总投资约67%，提高到80%意味着每年增加额外20%或约400 亿投资。

    11 年投入3G 剩余资金或达1500 亿。目前我国3G 累计投入不足2500 亿，如果确实如工信部预计的09-11 年3G 投资4000 亿，并且“2011 年，将3G 的收尾工作和剩下的资金都投入进去。”则明年3G 投资或达1500 亿元，远超市场预期。

    11 年完成3G 收尾工作或意味着LTE 最早12 年到来。“在移动宽带方面，前期将大量投入到3G 建设，特别是在十二五开年即2011 年，会进一步投入到3G 建设中，将3G 的收尾工作和剩下的资金都投入进去。”意味着移动宽带的发展并不会止步于3G，而11 年完成3G 收尾工作或表示LTE 最早将于2012 年启动。

    重点推荐1，中兴通讯、大富科技：重点受益于移动宽带发展，3G 投资超预期、LTE 提前到来均对公司业绩和估值起到双重提振作用。

    重点推荐2，光通信板块：重点受益于固定网络宽带建设，移动宽带建设（3G、LTE）对多数公司同样有拉动作用。【其他四金股】

    推荐：中兴通讯、烽火通信、中天科技、亨通光电、光迅科技、日海通讯和新海宜。