上海硅知识产权交易中心中国半导体行业协会知识产权工作部

    近年来，随着中国半导体产业的快速发展，国内半导体企业对知识产权的重视程度也日益提升。目前，我国IC企业在知识产权的创造、管理与保护上已有较大进步，企业已经学会通过积累大量的国内外专利来保持企业的核心竞争力，也敢于积极应对海外的专利纠纷，捍卫自己的合法权益。同时，随着国内IC企业运用知识产权的能力不断提升，对知识产权不再局限于保护、管理等方面，而是转向更深的层次——知识产权资本运作。在当前国际上的资本运作过程中，资本运作一般是独立于生产经营而存在的，目的在于提高资本运作的效率和效益，是比生产经营更为高级的经营方式。比如近年在美国高科技，特别是半导体行业出现的Non-practicingEntities(NPE)现象，即通过资本购入专利(或进行研发)但不进行生产制造或产品销售，而是通过以向生产制造公司收取权利金或赔偿金为目标的方式盈利。在2008年美国NPE参与的专利诉讼案件约350件，约占全年专利诉讼案件的13%。姑且不论NPE对行业的利弊，NPE开辟了资本运作的另一种模式。在刚刚落幕的第八届中国国际半导体博览会暨高峰论坛(ICCHINA2010)知识产权论坛上，围绕“知识产权与资本运作”的专题研讨，吸引了众多业内IC企业、服务企业与金融资本家的目光。

    价值评估是知识产权资本运作必要条件

    知识产权资本运作能够实现知识产权资产的价值型管理和优化重组，进而促进资源的科学配置与有效流动，实现资源配置的优化。知识产权资本运作是激励创新、促进知识产权有效运用和转化、共同分享其收益的重要方式之一。确定企业知识产权作为转让或许可贸易的价格是企业质押融资、无形资产入股、知识产权侵权诉讼赔偿、企业合并重组等工作开展的基础之一。在本次论坛上，多位演讲人对此展开了讨论。

    上海硅知识产权交易中心总经理徐步陆认为：影响专利价值的因素是多方面的，包括法律、技术、市场以及环境等。由于行业的差异性，评价指标的设定也应体现行业的特征，因此建立针对半导体行业特征的专利评价体系是非常必要的。在采用传统收益法进行评估时，折现率是个较难确定的值。上海硅知识产权交易中心在实践中建立起一套基于收益法的企业价值评估方法，通过建立专利评价体系，得到体现专利价值的评价值，并通过该评价值对折现率进行区间调整，从而进一步确定专利评估值。该方法能够针对某一行业提出一套符合行业特征的评价体系，并且通过多领域专家确立了能够反映该行业特性的权重值和专利综合评价值。目前，该方法在商业上已经得到应用。

    以色列英飞尼迪投资集团的尤丹总监认为，从投资的角度来看，中国企业已从劳动密集型向研发型转变，因此需要挖掘真正能够商业化的知识产权价值。她提出一种知识产权运作的商业模式，即首先提供知识产权来源，包括以色列、美国、欧洲国家的知识产权，同时形成知识产权银行，进行知识产权授权或购买，然后收取一定费用或者获得相应股权。知识产权银行的作用在于发现知识产权，进行知识产权评估和知识产权软着陆，最终建立起知识产权合作。

    知识产权融资方式方法仍在探索实践

    知识产权融资方式方法在探索和实践中发展。

    除去政府研发和产业化基金、VC、PE、天使基金等业内相对熟悉的投融资和资助方式外，近年来股权投资基金、股份报价转让、专利质押等新金融业务也在不断发展。今年8月，国家知识产权局颁布了《专利权质押登记办法》，财政部、工业和信息化部、银监会、国家知识产权局、国家工商行政管理总局、国家版权局等6部门联合印发了《关于加强知识产权质押融资与评估管理支持中小企业发展的通知》，从建立协同推进机制、创新服务机制、完善风险管理机制、深化管理机制等方面提出了意见和规范。自2008年12月开展知识产权质押融资试点工作以来，国家知识产权局已先后批复了3批共16个城市开展知识产权质押融资试点工作。2010年1月至8月，完成专利权质押贷款项目77件，涉及专利504件，融资金额达40亿元。

    浦发银行上海分行在知识产权质押贷款模式上有着成功的实践经验。浦发银行上海分行副行长施文豪提出在知识产权质押中，政府需要发挥引导作用，同时鼓励银行在知识产权质押运作方面提供良好的模式。施文豪认为在集成电路行业，体现知识产权价值的除了专利之外，还包括布图设计。一些企业的布图设计往往更能够体现出企业未来的价值。但就目前来讲布图设计无法进行质押登记，也就无法进行质押。因此，今后可以尝试结合行业特性，适当拓宽知识产权质押登记品种。

    上海市住房置业担保有限公司经理尹君提出一种“共担共赢”中的知识产权质押融资担保模式，他认为通过合理有效的风险分散和市场化的运作方式对知识产权进行担保，一方面可以降低银行的风险，提升银行对知识产权质押业务的兴趣；另一方面可以发挥第三方担保机构的优势，成为担保服务机构的一项新兴业务。

    知识产权尽职调查是重要环节

    知识产权尽职调查、企业知识产权战略、合理的商业化模式运作等也是实现知识产权资本运作的重要环节。美国飞翰律师事务所合伙人王宁玲律师认为，通常在交易中被收购方知识产权会涉及许多问题，包括发明人资格、所有权、专利的有效性、保护范围等，这些都会对知识产权交易产生影响。因此应彻底、迅速地展开知识产权尽职调查。知识产权尽职调查可以尽早对发明人资格、权利要求范围等可能出现问题的因素进行纠正，或者及早发现问题而修改交易中的协议以降低风险。知识产权尽职调查是一种法律行为，它能够明确、检查并分析知识产权组合，使知识产权资产的价值以及潜在问题明朗化。如果不充分进行尽职调查，那么对于企业来讲，可能会错失拥有重要专利的所有权、专有权、使用权等，或者耗费了金钱，却“购买”可能因无效、侵权或不可执行而败诉的知识产权。

    UBMTechInsights副总裁姚海平认为市场竞争的加剧将使企业更加注重利用专利。据其介绍，自1990年以来美国知识产权诉讼案件的75%在半导体领域。经济不景气，为大企业转型带来更多的专利交易机会，而且产业转移也会给亚洲企业带来巨大的发展空间。从技术、市场评估，企业自身知识产权位置的分析，知识产权设计，到知识产权价值维护，再到最终的利益最大化，知识产权战略贯穿于企业的整个技术市场活动中。因此，他提出将知识产权战略分成5个阶段：一是专利的设计开发阶段，包括专利优化、IPLandscape等；二是专利申请阶段，包括专利质量等；三是专利组合管理阶段，包括对专利组合的价值评估、专利买卖的支持等；四是防御阶段，包括公知例调查、未侵权调查、反诉等；五是专利收入获取阶段，包括侵害调查、专利评估和筛选、目标对象选定、专利买卖支持等。

    通过上述5个阶段能够对知识产权进行有效管理和合理运用，挖掘企业知识产权潜能，使其价值达到最大化。

    根据SEMI(国际半导体设备材料产业协会)的预估，2010年全球半导体设备营收将达325亿美元，其中中国台湾设备采购金额高达91.8亿美元。投入和产出的经济学基本规律决定了半导体产业发展需要资金。因此，我们有必要在今后的工作中一方面加强无形资产价值评估、专利(与技术)交易市场建设、法律事务、技术调查等基础工作；另一方面也需要通过加强与国内外的商业银行、担保机构等专业金融服务机构的交流与合作，充分借鉴国外的先进经验，逐步探索出一条适合我国半导体产业特色的知识产权资本运作之路。