从1998年第4季以来，目前大尺寸TFTLCD面板的供不应求现象，属于第5个较正式循环的「供给＜需求」阶段，这一阶段可望持续至2008年。能否延长景气时期，关键在于勿让面板价格涨幅过大及控制产能增加，此将攸关面板厂在这波景气上升阶段可创造多大利益。 液晶面板企业的盈利决定于产品价格与成本的比较，全球范围内产能扩张与全球对液晶面板的需求决定价格，而零组件材料及其运输成本、折旧等决定面板成本。

　　全球新增液晶面板产线主要是7.5代以上大尺寸液晶面板产线，特别是夏普和三星的8代线相继投产，LPL8代线也将于2008年开建，2009年投产，2009年底夏普10代线也将投产，这些产线主要面向40吋以上液晶面板，夏普、三星、LPL8代线投产会带来40-52吋级液晶面板价格快速下滑，而夏普10代线的投产则会带来57-65吋级液晶面板价格下降，下降幅度取决于相应吋级电视的需求。

　　由于友达与奇美电等一线大厂扩充的产能以及资本支出有限，而二线厂华映已偏重于中小尺寸面板与IT面板的出货，彩晶则着重在IT面板以及冲刺品牌上，韩国虽然有S-LCD新的8代线产能开出，但因为倾向自用，所以大致上2008年面板供应紧张局面几可定调。

　　中小尺寸新增产能来自两方面，一是新建生产线，如大陆深天马即将投产的4.5代线，大陆信利新建的2.5代线，及京东方拟建的4.5代线；二是将原本用于生产NB及显示器液晶面板的4.5、5代生产线转产中小尺寸液晶面板。

　　中小尺寸面板需求增长的主要原因有2个，一是应用面的扩增及需求成长，包括数字相框、可携式DVD播放器、智能型手机、以及GPS导航系统等，同时需求尺寸愈来愈大，也快速消耗原有的中小尺寸产能，使得整体供应面吃紧。其二是PC、TV应用等大尺寸面板需求，自第2季起也开始急速回升，在大尺寸价量都回稳的情况下，面板厂无法挪拨更多4.5代，甚至5代产能生产中小尺寸，也使得中小尺寸正在火头上的需求无法及时被满足，而出现供不应求的状况。

　　在液晶面板成本结构中，原材料成本占70%以上，因此降低原材料的成本才是关键。这也是为什么TFT-LCD面板厂必须要有完善的上游供应链才有成本控制力。液晶面板的关键原材料包括背光模组、彩色滤光片、驱动和控制IC、偏光片、玻璃基板。

　　目前国内液晶产业发展的困境在于，国内液晶显示器的相关基础产业薄弱，主要TFT-LCD制造企业在生产液晶屏的同时还不得不背负发展整个产业链的重任，也就是说这些先入企业必须在自己发展的同时还要搭建一个提供液晶显示器产业发展的公共利益平台。

　　随着国内TFT-LCD产业的不断扩大，国内产业配套能力日渐得到加强，未来通过技术升级实现成本的大幅削减的策略的影响会越来越小，人力成本、土地成本、到达终端消费市场的运输成本对总成本的影响会越来越明显，这些方面将促进国内TFT-LCD及其下游产业的长远发展。

　　第一章前言

　　“忽如一夜春风来，千树万树梨花开。”这句诗用来形容2007年全球液晶面板行业景气复苏及其对行业影响一点不为过。

　　2007年2季度全球主要液晶面板企业全线盈利，包括2006年巨亏8.06亿美元的韩国LPL，以及巨亏2.22亿美元（17.7亿人民币）的大陆京东方。京东方初尝其5代线季度盈利的胜果，而且实现全年主业盈利也没有太大悬念，为此京东方也停止了其3月份作出的剥离5代线计划。 然而这一波景气能持续多久？

　　液晶设备投资、产能增长与液晶景气循环

　　TFTLCD面板业有所谓的「液晶循环」(CrystalCycle)说法，也就是面板供给及需求之间，呈现着一段时间内供需紧俏甚至供不应求，但接下来却是供给过剩的循环现象。造成此种供需关系循环性的大幅波动，主要是供给面产能扩张，需求面(尤其是新应用需求)及成长幅度难以事先预期，加上投资建厂到量产，需要一段时间所致。

　　由于建新面板厂从用地及产线规划、生产设备下单、厂房基础建设、机器搬入以至良率调整，需要1.5~2年时间，但是通常厂商是看到面板需求大增后才有信心积极扩产，待各家厂商纷纷投入，又过1~2年各工厂进入量产阶段时，已因供给过多而进入供过于求阶段。

　　1999-2000及2003-2004年全球液晶产业设备投资高速增长，然1999-2000年液晶面板投资主要是中小尺寸面板投资，总体投资额并不是很大，对大尺寸面板市场的冲击还不十分明显。

　　2003-2004年液晶面板设备投资增长110%，且主要为大尺寸面板投资，产能快速扩张，2004、2006年大尺寸液晶面板价格快速下滑。国内上广电NEC、京东方分别于2004年底、2005年初投产，且投产初期产能不大，单位成本高，市场价格快速下跌，因此投产后一直未完全走出亏损泥潭；2007年第2季大尺寸液晶面板价格回升，加之京东方、上广电NEC自身成本下降，京东方从第2季开始主业盈利，上广电NEC也从7月开始实现盈利。

　　各循环的「供给＜需求」阶段以及「供给＞需求」阶段并无一定的时间周期，过去以为面板景气好时「供给＜需求」阶段可以维持3~5季，景气坏时则持续3~4季，但2006年8月面板景气转好仅维持3个月，2006年12月景气转差至2007年2、3月间落底亦仅3个月，无疑地，在TFTLCD产业逐渐成熟后，淡旺季因素比过去扮演更重要角色。

　　从1998年第4季以来，目前大尺寸TFTLCD面板的供不应求现象，属于第5个较正式循环的「供给＜需求」阶段。能否延长景气时期，关键在于勿让面板价格涨幅过大及控制产能增加，此将攸关面板厂在这波景气上升阶段可创造多大利益。

　　液晶面板产业趋于成熟、循环价格波动幅度将变小

　　由于台湾大举投入TFTLCD面板产业，已有10年以上时间，对于营运获利重视度已远高于市占率，韩国厂商亦是如此，故未来要再见到过去面板价格刀刀见骨的杀价竞争，恐将愈来愈难。至于价格上涨幅度方面，因面板占LCDTV及LCD监视器系统的生产成本比重过高，在终端产品价格难以大幅上涨、TV及监视器生产厂商毛利率亦低于10%双重限制下，面板价格上涨的幅度将受限。

　　大尺寸TFTLCD面板价格长期而言虽是向下滑落，但是各年度间价格起伏常有意料外的波动，如1999年第3~4季时，15吋监视器用LCD价格较前一年同期上涨30~40%；2001年第1~3季当时主流的14.1吋NB用LCD及15吋监视器用LCD则是较前一年同期下跌50~60%；起落之大，足以使稍不留神的企业淹没于价格波动的洪流之中。